一、今日机构劲爆看点 沪指重返4900点关口 创业板延续强势 创业板明日向4000点发起猛攻 且行且珍惜 注意四大信号 4大重量级利好助A股冲刺5000点 注意一信号 巨大上升浪又一次袭来 三大利好助力沪指站上4900 谨防后市再次强震 主盘继续震荡攀升 创业板继续逼空上涨 资金面偏紧 震荡蓄势或突破5000大关 绝地反攻剑指新高 高层呵护 5000点后或刚起步 二、周三展望：重点布局十大板块优质股（附股） 三、顶级私募内部信息交流园 顶级私募

  文章来源：股海网作者：股海网发布时间：2015-06-03浏览次数：下载次数：0

  本周沪深300指数下跌2.2%,申万家电指数上涨2.9%,跑赢指数5.1个百分点,其中白色家电上涨3.7%,视听器材上涨0.8%。5月沪深300指数上涨1.9%,申万家电指数上涨12.5%,在全部28个行业中排列第18,其中白色家电指数上涨13.1%,视听器材指数上涨11.0%。

  本周家电个股中,涨幅前三为莱克电气(+61.1%)、禾盛新材(+52.8%)、秀强股份(+28.5%),跌幅前三为爱仕达(-13.1%)、开能环保(-9.4%)、奋达科技(-8.7%)。新增推荐标的东方电热表现较好,继续看好。

  4月大家电销售数据平淡,空调价格持续下降;小家电的销售情况较好,吸尘器一枝独秀;厨电中油烟机的价格体系保持上涨的趋势,支撑老板电器经营和投资逻辑;两净产品中,净水机的销售趋势显著优于空气净化器。

  近期房地产市场成交复苏良好,我们预计以刚需释放为主,将直接拉动家电销售,只是时间上存在滞后。同时财富效应有望带动消费需求的增长,我们更看好新品小家电所带来的需求边际贡献,增幅更加明显。

  我们的推荐标的包括:1)受益于地产销售反弹、需求量开始上涨的白电、厨电和小家电龙头,包括苏泊尔、老板电器、青岛海尔、美的集团;2)东方电热:积极开拓民用电加热器的新市场,并切入油服领域,谋求进军系统总包及海外油服市场;去年下半年以来资本运作动作频频,目前市值不足百亿元;3)美菱电器:公司目前市值64亿元,对应2015年估值不足20倍,业绩增速15%左右;公司今年将致力于提高智能ChiQ冰箱的销量,同时布局后端服务系统。4)对于前期推荐的蒙发利,我们仍看好其所处的细分行业发展前途和业绩增长,并期待公司在医疗保健领域的模式探索取得突破。另外继续推荐爱仕达,看好炊具行业的消费升级,公司的规模和利润率与同行相比均有显著提升空间,我们大家都认为公司未来收入有一倍增长空间、利润率有一倍提升空间,看好公司的经营改善释放业绩增长动力。

  一、周内核心观点:周内曲美股份因其质地较佳,且新股身份,市场追捧明显,5.28大跌后继续涨停;基本面上,我们继续看好公司原创设计实力、环保领先的优势,在前期我们跟踪推荐的基础上,长线继续看好。细分造纸板块:周内华东地区部分规模纸厂瓦楞纸落实上调价格,部分纸企表示瓦楞纸接单价已逐步落实,生活用纸、文化用纸维持弱稳局面。纸浆是外盘持续报涨。我们看好在造纸行业弱回升背景下,行业龙头积极转型,巩固造纸的同时,尝试新主业的投资机会,典型如晨鸣纸业。

  二、推荐标的:1、当前重点推荐:(1)奥瑞金:促进客户扩容,起航国际化,择机实施并购整合,公司不单单是在创造产品,亦希望提供一个平台,在全国范围内,与品牌管理、创意、营销管理结合在一起,为客户提供服务。(2)劲嘉股份:通过智能健康烟具涉足人机一体化智能系统、智能健康领域,公司兼具技术、设备、设计等实力,朝大包装方向努力。(3)晨鸣纸业:造纸行业目前供需弱平衡,底部趋上;融资租赁驱动公司2015年业绩呈现较大弹性,且有国改、林改催化。(4)晨光文具:定位于整合创意价值与服务优势的综合文具供应商,具备优秀的品牌影响力及管理实力,大文具市场空间广阔。(5)索菲亚:定制衣柜龙头,拓展橱柜业务,参股舒适易佰,大家居战略不断践行推进。(6)曲美股份:设计卓越、环保领先、OAO并进,推动泛家居战略,内生与外延齐重。

  三、重点公司公告:(1)合兴包装-归还募集资金;天津磁卡-诉讼胜诉;民丰特纸-董事辞职。(2)其他轻工类:长城集团-延期停牌;珠江钢琴-与人民出版社合作。

  四、行业及上游重要原料数据:1、造纸业:(1)包装用纸:涨价落实;(2)生活用纸:纸价波动有限;(3)文化用纸:市场偏稳;(4)纸浆:售价守稳;(5)钛白粉:企稳上扬。2、棉花:国内外价差缩小;3、金属包装:马口铁价格维稳。

  五、下周提醒:(1)股东大会提醒:6月1日,青山纸业;6月3日,珠江钢琴;6月4日,浙江众成;6月4日,贵糖股份;6月5日,升达林业;6月5日,海鸥卫浴。(2)解禁提醒:珠江钢琴,6月1日,8亿股;海伦钢琴,6月19日,6539.15万股;喜临门,7月17日,11672.81万股;双星新材,8月12日,13579.05万股。

  超材料通过绕射传播达到最佳隐身效果。通常的隐身技术是一种低可探测技术,通过雷达隐形、红外隐形和可见光隐形等,来改变己方目标的可探测性信息特征。即现有的隐身技术是通过减小作战平台对入射电磁波或声波的散射截面进行隐身,而超材料则不再是反射或吸收波,而是改变波的传播路线,使波发生弯曲,以达到绕射传播的目的以此来实现隐身。因为极少有能量产生后向散射,超材料能够达到最佳的隐身效果。

  隐身超材料位居美国国防部六大颠覆性基础研究领域首位,进入实战不再遥远。自从2006年乌尔夫莱茵哈特和约翰彭德利关于隐形的论文发表后,隐身衣已成为电磁学、物理学、光学、材料科学及交叉学科最前沿和最热门的研究领域之一。美国陆军要求企业研发可穿戴式光学迷彩,其需要具备类似于变色龙的能力,可以根据背景改变颜色和图案,而且最好无需电源。产品必须全方位适应所有地形,还要能适应各种温度,雨天和雪天均能正常工作,同时还不能影响官兵执行常规任务。可以说,基于超材料初级的视觉隐形或者说视觉伪装已经要走出实验室,可能在5年之内就会走入实战。2015年5月12日,美国军方已要求企业研发隐形面料,并希望在18个月内对第一批样品进行测试。

  深圳光启研制超材料隐身衣。2009年,原属史密斯小组的刘若鹏领导其团队研发出超材料隐身衣,外形如同一条黄色浴巾。该成果刊登在美国《科学》杂志上,引起业界很大的反响。2010年《科学》杂志将超材料评为过去十年人类最重大的十大科技突破之一。据报道,刘若鹏的隐身衣以数千块细小的特异材料片制成,这种人造纤维玻璃般的物料能控制光线。研究员通过一系列复杂的计算辅助,把这些特异材料片排列成可以抓取微波,并且令它们的路径变弯。

  当前,深圳光启、美国波音、雷神公司等正着力推动超材料技术的产业化进程。未来超材料技术将向更宽频谱(太赫兹、红外)、数字化、智能化(AI)等方向发展,生产智能结构材料集成器件(如自诊断、自修复智能材料,传感器蒙皮材料,纳米波导,超衍射极限高分辨成像透镜等)、军用隐身材料(如雷达波/红外一体化隐身材料,自适应可控隐身材料等)、通信遥感系统(如可重构宽带综合射频天线,结构共形传感器蒙皮等)。

  本周SW光伏设备行业受挫小幅下跌,跌幅0.01%,位列所有行业的第二十二位,排名靠后。

  《互联网+智慧能源行动计划》将于6月提交给国务院,能源互联网顶层设计的路线图分为六步逐级推进:互联网售电、可再次生产的能源市场交易、碳市场交易、储能、电动汽车以及智能家居。我们大家都认为能源互联网将是一个贯穿全年的投资机会,光伏板块中间我们依旧推荐爱康科技,林洋电子和阳光电源作为能源互联网首推组合。

  再次强调爱康科技的主要逻辑,庞大的电站资产构成了能源互联网的基础,运维、融资、评级和保险的大布局,让公司具备针对电站的综合服务能力。公司具备能源互联网的售电的电力基础,具备碳资产交易的能力,在未来能源互联网中将占尽有利地位。

  其次我们仍旧是看好双玻,根本原因是双玻组件成本低0.1-0.2元/瓦,寿命长10-15年,而近1年以来双玻组件的良品率有较大提高,以此来实现了双玻的量产。这个逻辑下最主要关注亚玛顿。

  PVinsights和Solarzoom的组件价格持续下跌,重新审视供需模型,国内需求向上,但是由于双反导致原本出口美国的组件产能供应国内,这样导致对国内产能约4GW,去年国内需求约12GW,如此则相当于对内产能增加33%左右。算上协鑫集团投资的1GW的产能,对国内市场的冲击慢慢的变大。目前组件价格已经跌至历史最低点,国内不少厂商尚未接到三季度的订单,所以未来价格还是往下走。

  但国内电站建设逐步启动,相信订单将逐步增多,整体价格可能是缓慢下跌或者微跌。因为成本和价格在过去两年均下跌了20%左右(当然一线和二线厂商之间有几率存在差距),而2012年的组件企业的盈利能力是最差的,目前就纯组件而言盈利在15%左右,再往下走的将会促使企业进入困境,这种可能性也不是没有,但只有在需求进一步恶化的情况下才会出现。

  在这种情况下,我们大家都认为会极大的利好纯粹的光伏电站运营商,比如爱康科技,桐君阁。

  上周,大东方、浙江世宝、风帆股份、金固股份等多家汽车企业均因筹划重大事项停牌。截至目前,在中信126家汽车上市企业中已有20家处于停牌状态,多数是因为筹划资产重组或定增。牛市背景下,企业相应的资本运作增多,给投资者带来很好的投资机会,值得关注。

  上周,汽车行业主要原材料中天然橡胶价格和玻璃价格反弹上升。汽车行业存在原材料成本进一步上升的风险。此外,上周国际原油价格处于阶段性高位振荡,汽车使用成本有进一步增加的风险。

  上周,汽车板块继续跑赢大盘4.18个百分点。期间,汽车板块上涨1.95%,而同期沪深300下跌了2.23%。所有细分板块中,汽车销售与服务板块继续领涨,涨幅达15.37%;乘用车板块则处于领跌位置,跌幅7.52%。

  上周,乘用车板块中,悦达投资(+11.1%)处于领涨位置;商用车板块中,亚星客车(+8.1%)和福田汽车(+7.9%)涨幅居前;零部件板块中,万安股份(+46.4%)、华懋科技(+34.1%)、风帆股份(+31.0%)、拓普集团(+30.8%)涨幅居前,且均超过30%;汽车销售及服务板块中,物产中大(+30.1%)、大东方(+23.6%)涨幅较大。

  中国汽车市场已进入平稳增长区间,未来几年销量增速超过10%的概率较小,逐渐进入汽车后市场时代。依靠销量超预期驱动的投资机会时代已逝去,更多的是结构性投资机会,节能环保、电子化、智能化成为未来发展趋势。

  15年,中国汽车市场相对低迷,全年销量增速或在4%左右,而新能源、车联网、国企改革将持续为汽车行业带来投资机会,建议长期关注政策利好给新能源汽车带来的结构性投资机会,着重关注与新能源客车相关的优质企业,同时关注具有国企改革预期的个股。

  1、更多城市实施汽车限购;2、行业利好政策不达预期;3、基础设施建设不达预期;4、宏观经济大幅下行。

  军工机械行业周报:国务院发表《中国的军事战略》白皮书,中国核电将于6月2日申购

  国防军工:5月26日国务院新闻办公室发表《中国的军事战略》白皮书,我们推荐关注以下领域:海洋--持续推荐中船防务、建议关注中国船舶、中国重工。作为四大重点安全领域力量之首,我国官方首次在海军发展中将远海护卫作为战略要求提出,远海舰船有望得到进一步的发展。由于黄埔文冲已注入中船防务,出于我国远海护卫战略发展的考虑,我们大家都认为中船集团下属的沪东中华注入是大概率事件。考虑到目前两船资产整合预期持续升温,我们大家都认为中船防务大概率成为中船集团海工和防务资产整合平台。太空--航天系受益,持续推荐中国卫星,建议关注航天动力、航天长峰。本次白皮书多次重点强调太空力量将是未来战略竞争的新制高点,太空成为了综合国力的新增长点,我国全力发展航天技术势在必行。

  同时目前航天系中航天科技集团旗下的航天机电和航天电子正在筹划重大事项停牌,而航天科工集团旗下的航天通信也于近日公告引入战略投资者,我们有理由认为眼下航天系的上市公司有望进入资产整合密集期。民参军--持续推荐中海达、常发股份、积成电子、金信诺。

  针对本次白皮书,我们特别推荐关注北斗产业链和通用航空产业链上市公司(中海达、海特高新、四川九洲等),以及南通科技、闽福发A等混合所有制改革典范公司,维持前期推荐常发股份、积成电子、金信诺、高德红外、佳讯飞鸿等。南北车标杆效应推动军工央企龙头市值突破。南北车的合并彻底打开了央企合并的市值空间,究其最终的原因,除了合并利好外,还在于其海外出口的打开。央企合并+一带一路=增强国际竞争力+推动走出去,这才是本轮央企合并预期带来市值扩大的最终的原因。军工央企的整合除了以上因素外,科研部门的激励效应也占据了一个重要原因。国家未来军事战略发展趋势的倾斜加上资产证券化程度的逐步的提升以及持续升温的改革利好,构成了本轮军工上涨的主要逻辑,我们持续推荐前期的中直股份、中航飞机、中国卫星、中船防务、中航动力,认为南北车合并带来的标杆效应将打破传统的估值模式,军工龙头有望实现市值突破。

  能源设备:中电投与国家核电正式合并,未来或将尽快规划核电业务上市,中国核电(601985)将于6月2日网上申购。5月29日,据国家核电披露,经国务院批准,中电投与国家核电重组成立国家电力投资集团公司。根据此前国核以及中电投领导多次讲话内容,预计两家公司合并之后,将尽快规划国家核电与中电投核电业务上市。3月份王炳华向媒体表示,合并之后的国电投资产将超过7000亿元,年营收将超过2000亿元。中国核电招股书显示,公司拟在上交所发行股数不超过38.91亿股,募集资金约162.5亿元,公司发行完成后总股本将变为155.65亿股。募资规模仅次于2010年7月15日上市的农业银行。中国核电(601985)将于6月2日网上申购。A股2015年将迎来首家核电纯运营巨头,中核电力控股核电装机容量份额为国内市场第一,预计未来四年装机总量翻倍。公司2014年控股核电站发电量为527.66亿千瓦时,占全国核电总发电量的40%,2014年实现营业收入188亿元,归母净利润24.7亿元。公司控股投运核电装机容量为977.3万千瓦,拥有在建机组容量931.15万千瓦,其中在建核电机组929.2万千瓦,计划自2015年起陆续投产(福清1期2号和昌江1号预计2015年投运总装机173万千瓦、福清二期3号和昌江2号预计2016年投运总装机173万千瓦、福清2期4号和三门1号2号机组预计2017年投运总装机358万千瓦、田湾3号4号机组预计2018年投运总装机225.2万千瓦)。核电行业五大催化剂正在验证过程中,五月着重关注核电十三五规划以及内陆核电政策。申万观点:我们重申关注后续五大行业催化剂,首推丹甫股份。持续关注后续五大要点:(1)核电十三五规划预计2015年5月左右出台;(2)内陆核电十三五是否放开(概率较大);(3)中核电力和中国核建2015年A股上市进程;(4)核电新开工项目(华龙一号已正式开工);(5)海外出口;投资标的:我们首推002366丹甫股份,建议着重关注浙富控股(控股子公司四川华都目前已签订出口及福清5,6号机组合计超5亿元控制棒及驱动机构订单,有望充分受益三代核电技术华龙一号全部铺开),其他推荐久立特材、应流股份、上海电气、南风股份等。节能设备着重关注:天壕节能、隆华节能、开山股份。

  轨道交通:中国制造2025力推十大重点领域突破发展之一先进轨道交通装备,发改委三天批复4500亿铁路交通投资,着重关注鼎汉技术和永贵电器。文件要求加快新材料、新技术和新工艺的应用,重点突破体系化安全保障、节能环保、数字化智能化网络化技术,研制先进可靠适用的产品和轻量化、模块化、谱系化产品。研发新一代绿色智能、高速重载轨道交通装备系统,围绕系统全寿命周期,向用户更好的提供整体解决方案,建立世界领先的现代轨道交通产业体系。铁总数据显示,今年前4月,我国铁路固定资产投资完成1321亿元,同比增长22%。5月20日,国家发改委再次集中批复了一批铁路交通项目(发改委印发南京、南昌和呼和浩特三个城市轨道交通建设规划),总投资金额达2152亿元,加上18日批复的铁路交通投资项目,已有超4500亿元的铁路交通投资获批。我们大家都认为,看好铁路设备板块的核心观点未变,但要注意暴涨后的市场风险。国内铁路固定资产投资将继续保持高位、海外市场开拓构成2015年以及十三五期间铁路设备行业投资机会两大推动力。对内,铁路是经济稳增长的主要抓手,2014年铁路固定资产投资已达8088亿元,随着2014年10月份以来发改委密集批复的近万亿铁路建设项目,我们大家都认为2015年铁路固定资产投资仍将保持高位,且十三五期间年均投资额将超7000亿元,规划近2万公里的城际铁路建设将成为重点。对外,按照各国高速铁路发展规划,预计到2020年,世界高速铁路总里程将超过5万km,未来7年内的新增里程将达到3万km以上,带来高铁直接投资将超过1.1万亿美元。中国高铁的竞争优势体现在丰富项目运营经验(全球50%/高寒、复杂地形等)、较低的建设和经营成本(国际三分之一)、不同运营速度与技术车辆型号齐全(高铁200-380KM/h),但目前南北车海外业务收入占比均不超过10%,未来提升空间巨大。看好铁路设备板块整体投资机会,尤其受益走出去及核心部件国产化的公司:首推两小永贵电器和鼎汉技术,建议关注利源精制、北方创业、晋亿实业、晋西车轴等。

  智能装备:《中国制造2025》正式对外发布,以人机一体化智能系统为核心的制造业升级。《中国制造2025》一个核心:人机一体化智能系统,即基于新一代信息技术,贯穿设计、生产、管理、服务等制造活动所有的环节,具有信息深度自感知、智慧优化自决策、精准控制自执行等功能的先进制作的完整过程、系统与模式。主题是促进制造业创新发展;中心是提质增效;主线是加快新一代信息技术与制造业深层次地融合,主攻方向是推进人机一体化智能系统,目标是满足经济社会持续健康发展和国防建设对重大技术装备的需求。三步走实施路径,新增量化指标。

  第一个十年两大目标:打造优势产业从3.0向4.0升级,提升弱势产业从2.0向3.0过渡。从量化指标变化幅度来看,对两化融合包括宽带基础设施和工业自动化最重视,专利和绿色制造也放在主体地位。从工业4.0的角度来看,我们继续看好三类投资机会:第一类,制造业触网,从制造商转型服务供应商的模式创新先锋,继续看好机器人、上海机电、慈星股份、科远股份;第二类,智能制造国产化和重点领域投资带来的市场空间打开,重点看好东土科技;第三类,看好3.0标的向4.0业务的不断拓展,建议关注科大智能、佳士科技、瑞凌股份、东方精工。

  本周是申万机械组合第五期第十三周,推荐中直股份、积成电子、中海达、四川九洲、中船防务、常发股份和申万机械设备投资组合:鼎汉技术、丹甫股份、开山股份、隆华节能、机器人、上海机电、蓝英装备、天壕节能、瑞凌股份、东方精工、科大智能。

  上周市场高位震荡,回调幅度较大。截止周五收盘,上证综指收报于4611.74点,当周下跌了-0.98%;深证成指报收于16100.45点,当周上涨了0.34%。中小盘指则在本周上涨0.39%;创业板指持续上涨0.75%。受大盘走势的影响,通信板块也是冲高回落,当周上涨了1.98%,收报于7633.50点,一度突破了8000点。个股方面,上周涨幅居前的公司有中光防雷,中天科技,青鸟华光,亨通光电和华星创业。本周跌幅居前的公司有通鼎互联,恒宝股份,富春通信,恒信移动,神州信息。

  5月28日召开的2015IMT-2020(5G)峰会上,IMT-2020(5G)推进组正式对外发布了《5G网络技术架构白皮书》和《5G无线技术架构白皮书》。其中,《5G网络技术架构白皮书》涉及到网络挑战与发展的新趋势、5G网络总体设计、网络功能特征和关键技术等;《5G无线技术架构白皮书》则涉及了场景与技术需求、技术路线、空口技术框架、无线关键技术等。文中指出,当前,5G愿景与需求已基本明确,要进一步深入研究5G新型网络架构、基础设施平台和网络关键技术,明确设计原则和技术路线G网络技术框架并推动达成产业共识,从而指导5G国际标准及后续产业发展。

  2014年,工业与信息化部颁发了42张虚拟运营商牌照。截至2015年5月,已有21家虚拟运营商推出了业务,数量达到一半。中国通信企业协会副会长、虚拟运营分会会长苗建华表示,在2015年底考核来临之前,虚拟运营商必须要开展业务,否则就会不合格。因此,2015年下半年,将会有更多的虚拟运营商开通业务。在用户数方面,从2015年3月开始,虚拟运营商用户呈现快速增长态势,截至目前,已经有600万用户。苗建华表示,有两大问题十分突出:

  在国家的产业政策引导下,我国的通信行成绩非常显著,产品技术已跻身于世界一流梯队。同时我国加强了对通信标准的影响力,从3G到4G,持续的坚持努力。当下4G已经如火如荼,而预研则需要高瞻远瞩,把握和引导未来的发展趋势。5G将使我们从移动互联向万物互联发展,IMT-2020(5G)进一步发布白皮书推进国际标准和产业高质量发展,中移动与华为也分别发布了相关的平台系统。我们提议投资者持续关注:

  2.具有技术积累和国际市场竞争力的无线.业内经验积累深厚,积极探索云计算、物联网的创新型企业。

  05月25日-05月31日,电子行业表现强于大市。截止05月29日收盘时,中信电子行业指数大涨5.53%,沪深300指数下跌了2.23%,上证指数下跌0.98%。电子元器件子板块全线上涨,其中光学元件和被动元件涨幅最大,分别为19.52%和16.75%。显示器件和LED板块涨幅较小,分别为3.32和3.92%。

  电子行业上周出现全面上涨,光学元件产业涨幅最大。这与游戏娱乐产业推进虚拟现实VR和增强现实AR技术不无关系。本周苹果收购AR厂商Metaio、谷歌推进VR平台Jump显示AR/VR技术民用化进程加快。

  1、AR、VR镜头、传感器、柔性电路、显示屏相关概念公司;2、可穿戴设备,受苹果Apple watch应用将于下周WWDC大会更新的刺激;3、智能家居概念,苹果Apple TV家居智能产品的更新及降价;4、集成电路板块,长期受益与国家支持的并购和整合。

  苹果日前买下AR 厂商Metaio,显示在日前渐趋热络的AR /VR市场上,苹果并没有打算缺席。谷歌Google日前公布开放源码虚拟现实平台Jump,透过16组相机可拍摄360度3D影片并可在Google旗下YouTube平台播放,两者结合可望让虚拟现实内容更加普及。

  IDC最新报告数据显示, 2015年全球平板电脑及 二合一设备市场仍将继续萎缩。预计出货将达2.218亿台,同比下降3.8%。而此前IDC的预测数销量将达2.345亿台,同比增长2.1%。而由于中国大陆智能手机出货增速下滑至2.5%,今年全球智能手机出货增速预测下调至11.3%。

  DIGItimes预计大尺寸LCD面板产能今年达到2.32亿平米。产能扩张大多数来源于于京东方、华星光电和CEC熊猫,部分8.5代线产能在二季度释放。京东方更长远的计划包括合肥10.5代线代线,从而取代Sharp在10代线工艺的领先地位。

  风险提示:Apple Watch供应链供货能力不够;宏观经济复苏弱于预期;市场震荡与风格切换引起的估值变化。

  周观点:上周(5月25日-29日)经历了5.28的暴跌,餐饮表现相对较佳,跌幅仅为0.08%,其中乳品、啤酒、软饮料和食品综合子板块仍有正收益,肉制品和白酒两子板块调整较为明显。

  百润股份、好想你、加加食品、洽洽食品和黑芝麻;三全食品受防火墙限制,不作推荐)所在的食品综合子板块连续表现强于指数,再次印证了变革主线的强生命力。今年以来,我们已反复详细的阐述了产品革命和商业模式革命(核心是触网)两条支线,并于近期集中阐述了以国企改革为重要内容的体制机制改革第三条支线,国企改革释放的是巨大的制度红利,是不容忽视的投资机会点。国企改革着重关注标的包括中炬高新、恒顺醋业、燕京啤酒、沱牌舍得、酒鬼酒、光明乳业、上海梅林、承德露露(承德露露类国企,我们大家都认为其存在深度体制机制改革巨大空间)等。其他启动混改的大蓝筹亦需要我们来关注,如贵州茅台和五粮液。我们反复重申变革主线的强生命力,在于我们变革主线的提炼,是基于市场和行业的深度洞察,是趋势性判断,而不是现象判断。我们将不断跟踪核心5股并持续挖掘新的标的,同时我们继续认为国企改革支线具备催化剂,建议投资的人高度关注相关标的。上周乳制品蓝筹启动,我们大家都认为国企改革主题对蓝筹起到带动作用,而且需要强调的是,当前以伊利股份、贵州茅台等为代表的涨幅洼地、估值安全边际高的消费蓝筹估值未出现泡沫,是蓝筹启动的重要基本面支撑,我们提议投资者持续增强对蓝筹的关注。重点行业跟踪

  白酒:行业复苏态势确立,板块稳健,蓄势向上。行业复苏得到产业界共识,旺季热销反映需求基础牢靠,低库存也给予中大型酒企更多信心,中大型酒企持续完善价格和产品组合策略,对2015年增长预期更加理性。销售方面,中档酒季度销售改善特征明显,

  古井贡酒等旺季表现同样优异,充分说明中低价位白酒的消费升级仍在继续,品牌龙头受益明显。我们大家都认为白酒复苏事实得到更多验证,这是白酒板块的最大基本面支撑。另外国企改革对板块具有持续性影响,预计以脉冲式特征贯穿2015全年,并购和触网也是白酒板块可期的常态事件。我们高度凝练的用三条线索把握白酒全局--第一是高端酒探明社会需求支撑,可持续增长可期,推荐茅台,第二是中低档消费升级持续,产品结构和渠道双优的古井、洋河最为看好,第三是国企改革预期体制机制红利释放,着重关注沱牌舍得、酒鬼酒、顺鑫农业以及启动混改的五粮液。葡萄酒:需求复苏明显,龙头调整出效果。2014年2季度以来有代表性的零售连锁多个方面数据显示葡萄酒的客单价下降但销售瓶数实现了增长,这一情况符合实际;从进口数据能够准确的看出葡萄酒有复苏迹象,而葡萄酒龙头张裕14年2季度实现两位数增长反映出张裕能够同步受益于阶段性的复苏,3季度公司继续实现两位数收入增长,同时利润增速也达到两位数。张裕公司针对产品结构下行以及竞争的实际对经销模式进行了改革,坚持经销模式,扩大配送商和发展直供,加强终端控制终端,开发适销对路的性价比产品。随着渠道梳理和结构下移达到阶段稳定,后续季度预计继续维持增长态势,因此市值因改善性预期而仍有向上空间,长期仍需观察价格趋势。1季度进口葡萄酒增速较快反映经销商对国内需求预期较好。国内葡萄酒龙头张裕1季报收入增速约两成,且高档酒庄酒实现较快增长,继续验证推荐逻辑。

  乳制品:内蒙、河北等10个奶牛主产省(区)生鲜乳平均价格3.40元/公斤,环比持平,同比下滑18.3%,自去年年初至今我国原奶价格累计跌幅超过20%。国际方面,05月29日公布的国际奶粉价格会降低。其中新西兰全脂奶粉拍卖均价为2,387.5美元/吨,同比下滑39%,环比上半月下跌2.6%。自去年2月份以来新西兰全脂奶粉价格已经从5,150美元/吨下跌到2,387.5美元/吨,12个月下降幅度超过50%;根据海关数据,1月,我国进口奶粉量10.3万吨,同比下滑36%,进口金额2.98亿美元,同比下滑63%,12月奶粉吨价2893美元,同比下降42%,环比上个月下降9.7%;国际奶粉价格大大下跌开始传导至国内。4月进口液态奶合计进口3.3万吨,同比增长6%,金额3880万美金,同比下降10%,进口奶单价1.14元/L,同比下跌15%。

  百润股份)、经营拐点(好想你、洽洽食品)、大单品战略(黑芝麻)、外延增长(加加食品)、补涨蓝筹(伊利股份、承德露露、光明乳业等)。白酒三条主线核心关注标的:贵州茅台、古井贡酒、洋河股份、老白干酒。商业模式再造的三全食品是投行项目,不作推荐。风险提示: 活力标的的转型效果不达预期。

  本周观点:上周计算机板块整体上扬,跑赢大盘;板块热点大多分布在在互联网金融、国产化信息安全等领域。上周,我国首台自主研发的具有人脸识别功能的ATM 机面世,通过与银行、公安等系统联网,实现持卡人只能从自己的银行卡取钱的功能。目前,已有多家银行开发出完整的远程开户流程;纯线上商业银行,纷纷做好了随时远程开户的准备。

  央行已多次进行摸底调研,但尚未就相关流程和标准表态,人脸识别技术在金融领域应用亟待政策放开。我们大家都认为,我国首台自主研发的具备人脸识别功能的ATM 机面世,对推动银行远程开户进程具备极其重大催化作用,在我国互联网银行发展过程中具备极其重大的里程碑意义,利好人脸识别、远程开户、互联网银行等相关领域优质个股,建议投资的人重点优先布局。我们提议投资者把握互联网+大机遇,尤其看好移动医疗、互联网金融、国产化、信息安全领域。2015 年是网络模式从消费级向企业级延伸的一年,在国产化替代、商业模式升级、并购预期等多重驱动下,行业趋势依然向好。

  运盛实业、中元华电、万达信息、卫宁软件等公司;互联网金融领域,我们重点推荐航天信息、安硕信息、长亮科技、金证股份、用友网络等公司;互联网+我们还重点推荐社区O2O 龙头三泰控股,停车O2O 龙头捷顺科技,工业4.0 核心标的宝信软件,人脸识别核心标的佳都科技,车联网龙头四维图新。大安全领域,我们重点看好

  卫士通、拓尔思、太极股份、浪潮信息等公司。P2P 监管思路渐明 资金或银行托管。

  新开普拟以不超过2.19 亿元现金收购上海树维全体股东持有的上海树维合计100%股权;用友网络决定以人民币56,025,000 元的价格收购北京畅捷通支付技术有限公司24.9%的股权;新国都收购浙江中正智能科技有限公司100%股权;东方网力发行股份及支付现金购买其持有的华启智能100%的股权和嘉崎智能100%的股权三、顶级私募天地

  东源电器（002074）、万向钱潮（000559）、猛狮科技（002684）、新宙邦（300037）。

  生意宝、上海钢联（300226）、焦点科技（002315）、百圆裤业（002640）、快乐购（300413）等。

  上海电力（600021）、漳泽电力（000767）、东方能源（000958）、露天煤业（002128）、中电远达（600292）、吉电股份（000875）。

  劲嘉股份（002191）、东风股份（601515）、上海绿新（002565）、亿纬锂能（300014）等。

  紫江企业（600210）、鲁信创投（600783）、大众公用（600635）、钱江水利（600283）、电广传媒（000917）等。

  海欣股份（600851）、姚记扑克（002605）、开能环保（300272）、北陆药业（300016）、银河投资（000806）等。

  传闻：从有关方面获悉，广州市国企改革的纲领性文件《广州市委广州市人民政府关于全面深化国资国企改革的意见》日前印发。《意见》提出，到2017年，市属企业调整至30户左右。市属经营性国有资产的80%集中在战略性新兴起的产业、先进制造业与现代服务业、基础设施与民生保障等关键领域和优势产业，集中到前20户大公司集团。广州国资改革概念：

  珠江啤酒（002461）、广州友谊（000987）、珠江实业（600684）、东方宾馆（000524）。

  汉王科技（002362）、川大智胜（002253）、捷顺科技（002609）、赛为智能（300044）、佳都科技（600728）。

  上海普天（600680）、奥特迅（002227）、动力源（600405）、科士达（002518）、万马股份（002276）。

  传闻：钦州市人民政府、广西北部湾国际港务集团将携手新加坡港务集团、新加坡太平船务公司在泊位、产业等方面展开合作。目前已确定的合作项目包括钦州市大榄坪3#-6#泊位项目、CFS（拼箱货集装箱站）项目和集装箱造箱厂项目。按照计划，大榄坪泊位项目将于8月成立合资公司，10月正式运营；后两大项目均预计8月底前完成前期工作，10月开工建设。相关个股有望受益，关注

  北部湾港（000582）、北部湾旅（603869）、柳钢股份（601003）、柳工、银河投资（000806）等。

  传闻：近日在京召开的央企主要负责人内部会议已就国企混改方案进行通气，有关混改的一揽子规则有望未来一两个月内发布。国资股权激励方案目前已形成初步意见，通过上级主管部门批准后即可实施。此外，中国社会科学院学部委员张卓元5月28日表示，国企改革方案可能在等一个会议批准后才会发布。国家开发投资公司：

  国投电力（600886）、国投中鲁（600962）、中成股份（000151）、国投新集（601918）、中纺投资（600061）。中粮集团有限公司：中粮地产（000031）、中粮屯河（600737）、中粮生化（000930）。中国医药集团总公司：国药股份（600511）、国药一致（000028）、现代制药（600420）、天坛生物（600161）。中国建筑材料集团公司：中国玻纤（600176）、北新建材（000786）、瑞泰科技（002066）、洛阳玻璃（600876）、方兴科技（600552）。

  珠江钢琴(002678)：广州国企改革加速，公司为先进制造和现代服务双重优质标的，建议增持！类别：公司 研究机构：申万宏源集团股份有限公司

  事件：广州发布《广州市委广州市人民政府关于全面深化国资国企改革的意见》。广州市国资国企改革加速，重点在于：1、混合所有制企业成为市属企业主要形式，至2020年竞争性领域的市属企业全部实现整体上市或至少控股一家上市公司；2、到2017 年市属企业调整至30 户左右，市属经营性国有资产的80%集中到前20 户，涵盖战略性新兴起的产业、先进制造业与现代服务业等优势产业。

  珠江钢琴打造钢琴制造、音乐教育、文化传媒三驾马车，战略转型大文化企业，为先进制造和现代服务双重优质标的。1、本次广州国企改革围绕两条主线：突出国有资本运作，推动混合所有制改革和上市公司的重组与整合；强化国资布局优化，对优势产业重点扶持和布局。2、公司为先进制造和现代服务双重标的。1)巩固传统钢琴制造业务龙头地位，积极优化产品结构，提升产能利用率。2)借力数码乐器，积极转型音乐文化产业。企业具有具备视频教学功能的数码钢琴和增城数码乐器产业基地暨数码乐器研究院，通过设立文化教育投资公司和教育基金组建内容、渠道、互联网+平台一体化教育体系，积极探索O2O 文化艺术教育战略，与福建埃诺教育合资设立珠江埃诺教育有限公司、筹划培训旗舰店、和广东轻工学院等教育学习管理机关探讨开展成人艺术教育及艺考等项目；前期公告与人民音乐出版社建立合作意向，线 家社会化音乐培训门店；线上探讨网络教育、电子乐谱等线上平台与内容资源合作。3)成立珠广传媒，与钢琴文化和音乐教育协同发展。成立珠广传媒，打造资深管理团队，未来有望向电视、电影、电视栏目制作、艺人经纪等方向拓展文化服务产业，并与别的业务构成协同效应，预计15 年将有积极地推进。广州国企改革优质标的，有望成为大文化资源整合平台，建议增持！持续看好公司转型大文化企业战略布局和公司管理层较强的执行力。公司传统钢琴制造业务产能扩展和结构升级同步推进；此外，通过数码乐器和多方合作音乐培训项目、成立珠广传媒公司等探索音乐教育O2O 和文化传媒协同发展，打造多元业务格局。公司此前已经通过股权激励方式对管理层实现有效激励。此外，作为广州国企改革重点标的，有望享受政策红利，后续作为相关资产的资源整合平台。我们维持公司15-16 年分别为0.18 元和0.23 元的盈利预测，目前股价(19.38 元)对应15-16 年PE 分别为108 倍和84 倍，后续艺术教育、文化传媒业务的发展，以及国企改革预期提供看点，公司目前总市值185 亿元(广州国资委持股票比例为81.9%，6 月1 日解禁)，建议增持，第一阶段目标市值300 亿元！

  应流股份(603308)： “中国制造2025”始于中国高端铸造类别：公司 研究机构：

  公司是国内高端铸件的龙头公司，未来开拓市场受益于“一带一路”和中国制造“2025”。

  公司是专用设备零部件生产领域内的领先企业，主要生产泵及阀门零件、机械装备构件。公司产品主要使用在于石油天然气、清洁高效发电、工程和矿山机械及其他高端装备领域。

  公司最大的优点是当前50%的订单来自于存量订单的维保业务。由于阀门类和泵类产品需要定期维修和更换，且这部分市场受油气价格变革影响较小，对公司而言是稳定的收入，因此，我们继续看好公司在油气行业泵阀铸件的稳定增长。

  受日本福岛核电站事件的影响，我国自2011 年后没有新增核电项目。福岛事件之前，公司的核电订单接近2 亿元，2013 年仅5000 多万。2014 年公司核电订单达到8000 万。我们预计，公司核电订单在2015 年会达到2 亿元左右，迎来业绩拐点。

  2015 年上半年，招标期靠前的设备供应商的订单拐点已经到来， 预计今年下半年和2016 年，招标期靠后的设备订单也将会相继落地。

  过去几年，虽然公司铸件用主要原材料铜、钢、铁、镍等大宗商品均出现价格下降，但是公司产品的单价和毛利率一直维持稳中有升。产品单价从2009 年的2.8 万元/吨上升至2014 年的3.8 万元/ 吨，公司纯收入能力在不断加强。

  在产品单价提升的同时，公司毛利率也保持上涨的趋势：从2010 年的31.09%，上升至2014 年的33.27%。

  公司拥有多种特殊合金产品的多年供货经验，能够完全满足客户对于产品材质的各种需求，公司具备生产100 多种特殊材质产品的能力。 企业具有5 种铸造工艺，能够很好的满足不同客户对产品性能结构的要求。 目前，公司在积极扩充产品线，力争实现产业链的延伸。公司依托铸造环节的突出优势，通过产业链各环节的先进设备和多种工艺组合，将铸造毛坯经过精加工成为核心零部件，进而经过焊接组装成为模块总成件，公司计划在未来实施向上下游产业链延伸的战略。

  中子吸收材料是公司近期研发的新技术。中子吸收材料具备很高的研发和技术壁垒，目前公司工程物理研究院在该领域的技术储备位列国内领先的地位。中子吸收材料的业务净利润率将达到38%左右，拥有非常良好的盈利前景。飞机涡轮片(PCC)技术的涉足大飞机和军工概念。我们的祖国在这一领域还是空白，公司最近开始涉足这一领域，凭借强大的研发能力，已经取得研究成果。

  公司属于高端泵阀铸件的龙头生产商，整体实力位列全球第三。2014 年业绩良好，我们对公司未来的前景也看好。预计公司2015/16/17 年的EPS 为0.36,0.81,1.05 元，按照行业平均50 倍市盈率计算，对应目标价格35 元-42 元。

  江海股份深度研究：锂离子超容龙头，将主导能源变革类别：公司 研究机构：中国银河证券股份有限公司

  超级电容下游应用广泛，众多领域仍处于起步阶段，潜在市场需求超千亿。超级电容具有功率密度高、充放电时间短、循环寿命长、工作时候的温度范围宽等优点，大范围的应用于交通工具、新能源发电、电梯、港口机械、工业控制、电动工具、智能三表、军工等领域，目前仍处于起步阶段。远期来看，市场需求潜力达上千亿元，其中仅仅新能源汽车的市场需求就超过百亿元。

  锂离子超级电容兼具传统超级电容和锂电池优质特性，有望成为主要流行趋势。相比于传统电双层超级电容，锂离子单位体积内的包含的能量高，实验测试值可达20-40Wh/kg，是碳基超级电容车的5倍左右。锂离子超级电容用于公交车系统，充电6-7分钟可以行驶20公里，此外，锂离子超级电容配套设施成本低，其充电桩不到200万元，而锂电池充电桩要上千万元。随着工艺技术的不断突破以及未来石墨烯等新材料的加入，锂离子超级电容有望成为主流趋势。

  江海股份(002484)在锂离子超级布局起点高，兼备技术和人才优势，有望成为新龙头。公司一开始收购日本ACT、海外高校科研团队合作，并引进国内资深研发团队，自行生产技术壁垒最高的电极材料，布局起点高。公司不仅单体电容，还做均衡电路、机箱和散热系统并组成模组进行销售，单模组价值几十万元，附加值大幅度的提高。不同于碳基超级电容(技术相对成熟，全球格局已定，国内厂商参与较多)，锂离子超级电容市场并没实力突出的参与商，而公司开发的锂离子超级电容器单位体积内的包含的能量已大幅领先于行业水平，目前产品在新能源汽车、地铁、电梯等领域送样供货，预计今年收入达1000-2000万元，明年将达上亿元。我们大家都认为，公司在电容行业沉浸近60年，几十年沉淀使得公司在技术积累、人才沉淀、产品稳定性等方面优势显著，未来拓展超级电容具有天然优势，随着锂离子超容单位体积内的包含的能量提升及产能大幅释放，公司有望成为全世界锂离子超级电容新龙头。公司铝电解电容稳定增长，薄膜电容进入高增长期。公司铝电解电容加大工业应有投入力度，并积极向关键电子材料垂直一体化延伸，目前公司化成箔自给率为70%左右，毛利率保持稳定，收入稳定增长。薄膜电容生产线已经搬至新厂，产能逐步释放，今年5月底将扩充至6条生产线，正进入高增长期。

  盈利预测与估值：我们看好公司锂离子超级电容发展前途，预计2015/2016/2017年公司EPS 为0.49/0.64/0.82元，维持推荐评级。

  浔兴股份(002098)：双主业格局确立，定增开启体育业务发展快车道(体育行业研究报告之二)类别：公司 研究机构：申万宏源集团股份有限公司

  传统业务为国内拉链第一品牌。公司总部在体育服装产业集中地福建省晋江市，为拉链行业有突出贡献的公司，连续多年拉链产销位居全国首位。企业具有福建、上海、天津、东莞、成都五个生产基地，产品远销中东、非洲、东南亚、欧美等40多个国家。2014年公司实现营业收入10.50亿，同比增长4.4%。其中条装拉链占比64.13%，码装拉链占比19.12%，拉头占比14.35%，纽扣占比0.19%，其他占比0.24%；实现净利润7820万，同比增长29.03%；净利率为7.4%，同比增加1.3个百分点。传统业务将保持稳中有升的趋势。

  依托CBA 篮球队和晋江体育产业，极具体育产业高质量发展基因。公司大股东浔兴集团从1999年成立并开始运营CBA 男篮球队。福建浔兴SBS 男篮俱乐部在CBA 中成绩稳定，当家球星王哲林为中国男篮未来之星，或将于明年参与NBA 选秀登陆NBA 赛场。此外，福建晋江为国家体育产业基地，人才聚集和产业氛围优良。

  定向增发助力公司发力体育产业。2015年1月公司公告定增预案，非公开发行股票2400万股，由福建浔兴集团有限公司、厦门时位宏远股权投资管理合伙企业(有限合伙)、林志强和王哲林四名特定对象以现金认购。林志强为

  三安光电(600703)的副董事长兼总经理，王哲林为福建浔兴篮球俱乐部当家球星。5月16日，中国证监会依法对公司提交的《上市公司非公开发行股票》行政许可申请材料来了审查，决定对该行政许可申请予以受理。我们大家都认为定增方案如获得批准，将助力公司全力发展体育产业。近期可能的催化剂：体育产业政策利好持续落地；中国申办2019年男篮世界杯成功；公司定向增发获得证监会批准；公司体育产业布局落地；CBA 篮球联赛改革。

  首次覆盖予以“买入”评级。公司今年是体育业务的布局年，传统业务稳定增长。体育业务的收入规模和盈利性将在2016年逐步体现。我们预测2015-2017年公司实现收入11.54亿、13.85亿、17.04亿；实现归母净利润1.07亿、1.40亿、1.80亿 ，EPS 为0.69元、0.90元、1.16元，对应PE 为60倍、46倍、36倍。若考虑增发获批，2015-2017年对应EPS 为0.60元、0.78元、1.00元，对应PE 为69倍、53倍、42倍。公司转型涉足体育服务业，市场空间巨大，首次覆盖予以“买入”评级。

  赤峰黄金(600988)：环保收购再下一城，进军废旧电器回收类别：公司 研究机构：信达证券股份有限公司

  赤峰黄金发布关于签署股权收购及增资意向书的公告，公司向梁建平先生支付人民币4000万元，同时向安徽广源科技增资人民币6000万元，获得后者55%的股权。本次签署的《股权收购及增资意向书》只是各方对目前意图的一个陈述，并不构成具有约束力的合同、承诺或协议。点评：环保收购再下一城，进军废旧电器回收。广源科技是一家经国家环保部、财政部、发展委、工信部四部委评审确认的享受国家环保基金补贴的废弃电器电子科技类产品处理企业，与公司在2014年收购的雄风环保可以产生业务协同效应。公司本次收购广源科技55.00%的股权，可以在一定程度上完成优势互补、资源共享，有利于公司逐步优化业务结构、扩大业务规模，增强公司纯收入能力和持续发展能力。

  利润承诺保证业绩，环保利润占比提高。广源科技股东梁晓燕(42.75%)和鲁弘(2.25%)对未来三年净利润做出承诺，2015-2017年净利润不低于1300万元、1900万元、2800万元，未完成的利润承诺由两位进行现金补偿，在此期间

  赤峰黄金保留收购剩余45%股份的权利。本次收购完成后，公司环保板块利润贡献有望进一步提升，实现估值切换。盈利预测及评级：由于本次收购尚未签订正式的合同或协议，存在不确定性，因此我们维持公司15-17年EPS0.40元、0.50元、0.42元的预测，继续给予“买入”评级。

  风险因素：矿产金产量不达预期；金价波动风险；生产所带来的成本增加；自然灾难等突发事件导致生产中断；收购事项中止。

  公司拟设立全资子公司。为配合公司战略转型，加强相关产业布局，公司公告拟计划在上海普陀区、自贸区分别投资设立教育、健康、金融、股权投资等方面的全资子公司。公司曾在2014年的年报中披露，公司未来将会促进加大转型的力度，除了已确定进入的影视传媒行业以外，将会基于原有地产主业的优势及资源， 并考虑产业之间的协同效应，确定了大文体、大健康、大金融的转型目标，未来将会积极在多个前沿产业方向进行布局和尝试。本次拟设立的教育、健康、金融等全资子公司系为配合公司战略转型，加强相关产业布局，为相关产业的项目推进设立的全资子公司。同时在上海自贸区设立的股权投资公司系为加强公司项目投资管理和资本运作，享受上海自贸区海外投资审批的便利以及未来可能的财政扶持政策，作为未来公司开展国内外业务的投融资平台。

  同时公司继续坚持传媒文化转型方向。同时公司维持在文化传媒产业方向积极转型势头。2014年7月份公司正式收购苏宁文化100%的股权之后，公司先是通过收购泓霆影业51%股权切入电视剧制作行业；12月份公司通过参与英皇影业的《破风》，郑重进入电影制作行业；此后公司再次参与筹备成立创意文化产业投资基金。公司在文化传媒产业转型方面同时保持积极的势头。

  非公开发行进一步补充资金。另外公司公布了非公开发行方案，拟以不低于8.25元/股发行5.58亿股，共募集资金46亿元。募集的资金在扣除费用后大多数都用在公司现在存在的房地产项目。预计本次非公开发行将进一步缓解公司的负债情况，优化公司的资金结构。

  员工持股计划保证利益一致。另外，公司公告董事会正式通过面向不超过76名职员的员工持股计划。借助于大股东向其提供的无息贷款，员工持股计划将通过大宗交易买卖平台直接受让大股东所持有的4000万股公司股票，以其作为员工持股计划的标的。该计划针对公司高管相对集中，对于高层的激励将更加直接到位， 有助于公司业绩进一步提升。

  投资建议。预计公司2015、2016年每股盈利分别是0.50元和0.64元。截至5月29日，公司收盘于20.19元，对应2015年PE 为40.38倍，2016年PE 为31.55倍，考虑到公司业务转型方向多元化具有较大的发展的潜在能力，给予公司2015年50倍PE，对应目标价为25元，维持“买入”评级。

  华工科技：转型-一手物联，一手智造类别：公司 研究机构：申万宏源集团股份有限公司

  传统产业布局完整，具备智造龙头公司潜质。从产业布局来看，公司在布局上拥有华工图像、高理电子、正源光子、华工激光、华工赛百等五家核心企业。华工图像、高理电子、正源光子、华工激光是国内知名品牌，细致划分领域的市场占有率处于行业领头羊，四大业务支撑公司在大激光行业做全面布局。华工赛百承载了

  华工科技(000988)产业转型的先锋使命，通过校企合作、资源整合，为公司物联网产业开辟新的未来。转型物联网服务符合公司中长期战略转型需要。“物联科技”作为

  华工科技的第五大板块，承载了华工科技产业转型的先锋使命。华工科技智能物联前景广阔，业务发展融合了四大传统业务板块的优势。华工赛百为公司的现代服务业平台公司，作为物联网业务的起点，其余板块提供具体业务支撑：激光公司聚焦工业4.0，提供智能工厂解决方案；图像企业来提供商品防伪及溯源的解决方案；高理公司中传感器构建物联网的根基，可穿戴、智能家居领域均有可为。正源公司从传统通信市场向新型I.T行业市场转型。物联网将公司各产业板块融合在一起，形成较为强大协同效应。给予“买入”评级。我们看好公司传统业务在智能制造方面的能力积累，同时更看好公司转型物联网服务之后的全产业链优势和估值提升。公司左手智造，右手物联网，有望凭借产业优势成长为物联网企业龙头。我们预估2015~2017年EPS为0.26、0.36、0.46元，给予“买入”的投资评级！

  麦迪电气：依托集团转型，重点发展智慧医疗类别：公司 研究机构：中信建投证券股份有限公司

  公司的控制股权的人是麦克奥迪控股有限公司，本次公司向同一控制人控制的关联企业定向增发股票，收购同一实际控制人控制的麦迪实业公司。此外，集团旗下还有麦迪医疗公司没有上市。

  公司原本是国内最大的环氧绝缘件供应商，环氧绝缘件业务主要客户是各类电气设备厂商，公司已与国内各大厂商以及跨国公司ABB、西门子、施耐德建立了长期的良好合作伙伴关系，是稳定盈利的基础。

  麦迪实业是国内品牌第一的医疗显微镜供应商，主营业务是生产销售光学显微镜、数码显微镜和显微图像集成系统产品。重组方案已经通过审批，麦迪实业作价6.5亿元，发行价格确定为9.33元，发行数量为6966.77万股。在国内市场，麦克奥迪牌显微镜规模与品牌名列第四，仅次于光学显微镜的四大跨国巨头蔡司、尼康、莱卡和奥林巴斯。承诺2015~17年的扣非净利润分别为5150万元、5850万元、7100万元。

  麦迪医疗麦迪医疗主营业务为病理切片数字化扫描与应用系统、数字病理远程专家诊断、细胞 DNA 定量分析系统(用于癌症早期筛查)及相关诊断耗材的技术上的支持与医疗诊断服务2014年底净资产2037.13万元，2014年出售的收益4924.29万元，净利润1071.76万元。由麦迪医疗研发，与国家卫计委联合建立的“数字病理远程诊断与质控平台”居领头羊。三家著名医院成为平台的区域中心，包括北京协和医院、四川大学华西医院、浙江大学附属第二医院，同时还与20家省级会诊中心建立联系，为 60多家医院提供远程病理诊断服务。与德国杜塞尔多夫大学和亚琛技术大学合作的Motic-Cyto 多级模块病理细胞分析系统，可对30多种恶性肿瘤提供早期诊断，对病理诊断水平较薄弱的基层医疗机构更具有实用价值，对提升我国医院的病理诊断水平具有较深远意义。病理远程诊断平台未来具有巨大的发展潜力。

  今天主板指数早盘宽幅震荡，金融权重再度担当起了“慢牛”行情中“慢”的角色，全天表现疲弱拖累指数。创业板延续强势状态，突破3900点关口。主板午盘震荡后企稳反弹，深成指创出新高，沪指重回4900点关口。盘面上仓储物流、公共交通灯板块涨幅居前；保险、券商成为两市仅有的下跌板块。

  综合来看，今天指数延续反弹，成交量相比昨天小幅放大。从技术面来看，主板三连阳，深成指先于沪指创出新高，沪指也基本覆盖了上周四的阴线实体。短期沪指将继续挑战上方5000点压力位。我们大家都认为随着周五第一批新股申购资金解冻回流，沪指本周突破5000点的概率较大。操作上我们提议投资者除了热情参加新股申购外，可着重关注受益于基本面逐步改善的地产和有色、券商等周期及估值还未充分修复的行业银行、煤炭、化工等板块。（大摩投资）

  福成五丰（600965）、西部牧业（300106）、百洋股份（002696）等均涨停。3D打印大会明日召开，今日3D打印板块掀起涨停潮。蓝光发展（600466）、机器人（300024）、金运激光（300220）、华工科技（000988）等逾10只概念股涨停。而机器人板块则越涨越猛，今日更是逾20只概念股涨停，三丰智能（300276）、赛为智能（300044）无疑成为龙头。除此之外，电子制造、医疗器械、物流等板块亦有大涨表现。消息面，据报道，中国央行近期针对特定银行进行了PSL(抵押补充贷款)操作，以提供基础货币，本次PSL利率降至3.1%，但规模尚不确定。央行再次推出PSL，有助于宽货币向宽信用转化。更利于实体经济的发展，M2也有望触底回升，对于股市而已，给市场带来极大的流动性，利好股市。分析今日巨震原因：今日大盘盘中出现剧烈震荡，不难发现，巨震出现在中午收盘前和午后二点前，想必中国核电（601985）这只超级大新股的中签率是吸引资金打新的重要的条件，而下午一点到二点是打新的高峰期，所以出现跳水也在情理之中。而昨日就任性的主力今日再度洗盘洗出了打新资金，再度拉升一波，明日有望冲击新高。整体看来，今日狡猾多头再度洗盘，洗出了不坚定的资金。尾盘的快速拉升则体现出主力的实力，明日沪指即将向新高发起冲击，而创业板亦向4000点发起总攻，在躲过中核电吸血之后，大盘有望继续走强。(.同.花.顺)

  继周一大幅回升之后，周二惯性高开，随后维持偏强势震荡，盘中一度出现快速杀跌，但是最终仍出现强势回升，收出小阳线，创业板继续创历史上最新的记录长阳报收。走势上看，回升之后市场谨慎心态依然存在，盘中快速杀跌就是证明，那么，后市影响市场出现调整的因素有哪些？若出现再度阶段性调整，哪些信号值得注意？

  金证顾问易凯认为，消息面来看，似乎难有较大的利空冲击。目前来看，巨额新股申购没有打垮市场，管理层降杠杆，以及融资顶格等等似乎也难以动摇市场信心。不过，前期证监会警惕配资这一事件，值得警惕，从历史经验来看，如果出现较大力度限制违规资金入市，必然再度引发市场持续暴跌。另外，央行6月2日继续暂停公开市场操作，面对中国核电(601985)等大盘股申购，资金面紧张似乎也没有对股指形成较大冲击；所以，投资者对后市市场，着重关注规范入市资金、央行放水节奏等影响资金面的利空。

  另一方面，虽然说5月28日的暴跌不存在大利空的影响，但是市场处于5000点关前，仍有一些高处不甚寒的感觉。笔者前期强调，目前的走势很类似今年1月中旬的调整。走势上看，后市若不能快速突破5000点并且站稳，市场人心不稳，不排除股指对于5000点围而不攻的可能。如果出现1月中旬类似多次冲击5000点未果，则投资者要关注MACD指标的动态，一旦股指继续在4600点上方持续震荡，但是MACD指标却出现背离走坏的格局，即指标出现死叉并且持续走坏，则不排除一波强势的下跌即将开始，投资者且行且珍惜。

  金证顾问易凯认为，从股指波动节奏来看，对应5月28日之前市场格局来看，二八特征十分明显，权重搭台、题材唱戏，权重蓝筹股和创业板市场一同上涨，此起彼伏的配合十分明显的；不过，5月27日两个市场集体同步调整，也说明两个板块同时出现调整，说明市场恐慌心理加大，不排除隔天仍有继续下跌可能，投资者盘中要引起注意。

  操作上，目前投资者做好两个准备，一是在市场高位震荡过程中，分辨持仓个股的强弱，以及把握后市新热点板块崛起的筛选准备，目前来看，中国核电发行对于核电股表现影响较大，可关注；二是在股指未来反弹过程中，分辨反弹强弱的准备，这将决定4986点是否是阶段性高点，以及股指会否出现冲高回落走势。（金证投资）

  在利好作用下，周二大盘再次进攻5000点整数关口；小指数也趁机暴力拉出大阳线股涨停后，今日两市仍有超400股涨停，盘面疯狂，做多时机仍在。

  从消息面看，点燃多头热情的主要有四大利好：一是央行再向市场输血1.5万亿 PSL，其力度相当于两次降准，补充打新冻结的流动性；二是根据此前政治局会议定调，发改委加大力度促投资稳增长；三是国家大通道图纸曝光，打通流通节点保增长、释放经济活力；四是交易所修订规则，为重组破除紧箍咒，直接刺激国资改革、重组概念股纷纷上涨。